Cómo Comprar e Invertir en Unidades Indexadas (UI) en Uruguay
Más de 15 instrumentos financieros para proteger tus ahorros contra la inflación. Desde depósitos bancarios simples hasta bonos soberanos con rendimientos reales del 3-4% anual.↗
Ventajas de Invertir en UI
Protección contra inflación
Tu dinero mantiene su poder adquisitivo real
Exención de IRPF
Bonos y letras del tesoro están exentos de impuestos
Rendimientos reales
Hasta 3-4% anual sobre inflación en deuda pública
En esta guía encontrarás:
Bonos Globales y Notas del Tesoro en UI
Bonos Globales en UI
Los Bonos Globales en UI son títulos de deuda soberana emitidos por el Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) en mercados internacionales. Tienen calificación BBB+ (grado inversor) y pagan cupones semestrales.↗
Emisiones vigentes con sus tasas de cupón:↗
- Bono Global UI 2027: 4,25%
- Bono Global UI 2028: 4,375%
- Bono Global UI 2030: 4,0%
- Bono Global UI 2037: 3,70%
- Bono Global UI 2045 (mayo 2024): US$ 1.250 millones colocados↗
Los Bonos Globales en UI están exentos de IRPF↗
Notas del Tesoro en UI
Las Notas del Tesoro en UI son instrumentos del mercado doméstico con plazos de 5 a 12 años. Ofrecen rendimientos reales competitivos y también están exentas de IRPF.
- Serie 32 (feb 2024): 3,125% anual, vence 2036↗
- Tasas de corte recientes: ~2,7% - 3,4% (varían en cada licitación)↗
Información sobre emisiones y calendario de licitaciones:
deuda.mef.gub.uy - Calendario de licitacionesLetras de Regulación Monetaria en UI (LRM-UI)
Las Letras de Regulación Monetaria en UI son emitidas por el Banco Central del Uruguay (BCU) con plazos de 1 a 2 años.
- Rendimientos reales típicos: 1-3% anual
- Monto mínimo de licitación: UI 100.000
- Múltiplos de: UI 10.000↗
- Integración en pesos o dólares (al tipo de cambio BCU)
Las LRM-UI están exentas de IRPF↗
Obligaciones Negociables de empresas públicas
Empresas públicas emiten deuda en el mercado local con condiciones atractivas (algunas series en UI, otras en dólares):
Bancos que Ofrecen Productos en Unidades Indexadas
Siete instituciones financieras uruguayas ofrecen productos específicos en UI:
| Banco | Producto | Monto Mínimo | Tasa Máxima |
|---|---|---|---|
| BROU | Plazo fijo | UI 1.500 | hasta 2,00% (e-BROU) |
| Itaú | Plazo fijo | UI 10.000 | ~0,75% |
| Bandes | Plazo fijo | $100.000 | 0,50% |
| Scotiabank | Caja de ahorro | Sin mínimo | N/A |
| BBVA | Caja de ahorro | UI 0 (máx 130k) | N/A |
| HSBC en transición a BTG Pactual | Cuenta UI | Sin mínimo | N/A |
| BHU | Yo Ahorro | UI 1.000 | 0% |
Mayor liquidez: Cajas de Ahorro
Scotiabank ofrece la única caja de ahorro en UI con liquidez total, sin mínimos. HSBC también permite mantener una cuenta en UI sin restricciones. Ideal para quienes necesitan acceso inmediato a sus fondos.
Mayor rendimiento: Plazos Fijos
BROU lidera con tasas de hasta 2,00% por contratación digital (e-BROU).↗ Plazos de 181 a 1.096 días. Ten en cuenta que no permiten cancelación anticipada.
Fondos de Inversión con Exposición a UI
SURA Fondo Protección
Exposición a UI: 61,8% (varía mes a mes)
Comisión: 1,50% anual↗
Corredores de Bolsa Autorizados
Para invertir en bonos, notas del tesoro o LRM necesitas operar a través de un corredor de bolsa autorizado. El listado completo está en bvm.com.uy.
Gastón Bengochea
Fundado en 1967
Sin mínimos para apertura, cuentas segregadas
Gletir
Plataforma Gletir Global
Sin costos de habilitación ni mantenimiento
SURA Inversiones
Fondos de inversión
Sin montos mínimos en algunos fondos
Renmax
Corredor tradicional
Especializado en LRM y bonos UI
Nóbilis
Wealth management
Gestión patrimonial integral
Puente
Red regional
Presencia en varios países
Requisitos para abrir cuenta:
- Cédula de identidad
- Comprobante de domicilio
- Declaración de origen de fondos (montos superiores a USD 10.000)
Impuestos y Comisiones
IRPF sobre Rendimientos
La tasa de depósitos varía según el plazo: en UI es 10% hasta 1 año, 7% de 1 a 3 años y 5% a más de 3 años; en dólares es 12% hasta 3 años y 7% a más de 3 años.↗
Información oficial DGIComisiones de Corredores
Valores orientativos: cada corredor publica su propia tarifa, consultala antes de operar.↗
Comisiones bancarias
BBVA cobra una comisión mensual según el paquete contratado, más 2% sobre la compra de UI (tope de cuenta UI 130.000).↗ BROU e Itaú no permiten cancelación anticipada de plazos fijos.
AFAPs: Alta Exposición a Instrumentos en UI
Las AFAPs mantienen una exposición significativa a UI en sus carteras. Si aportas a una AFAP, ya tienes inversión indirecta en UI.
Exposición a UI por subfondo (memoria trimestral)↗
Datos de República AFAP
- Participación de mercado: 38,6%↗
- Fondo promedio por afiliado: $885.139↗
- Rentabilidad real neta (5 años): ~0,5-1,1% anual según subfondo↗
- Comisión de administración: 4,0% sobre el aporte (la más baja del mercado)↗
Los rendimientos de AFAPs están exentos de IRPF↗
Garantías y Protección del Inversor
COPAB - Cobertura de Depósitos
La Corporación de Protección del Ahorro Bancario (COPAB) garantiza los depósitos en instituciones financieras uruguayas.
Cómo Participar en Licitaciones del BCU
Requisitos
- Monto mínimo: UI 100.000 (~US$ 16.450)↗
- Múltiplos de UI 10.000
- Operación a través de banco o corredor autorizado
- Integración en pesos, dólares, o canje de títulos
Proceso
- 1 Sistema de subasta holandesa (precio único)
- 2 Resultados publicados alrededor de 1 hora y media después del cierre
- 3 Consulta en deuda.mef.gub.uy y bcu.gub.uy
Resumen: ¿Qué Instrumento Elegir?
Para máxima liquidez
Si necesitas acceso inmediato a tu dinero:
- Caja de ahorro UI en Scotiabank
- Cuenta UI en HSBC
- Fondos SURA (rescate en 24-48hs)
Para máximo rendimiento
Si buscas el mejor retorno neto de impuestos:
- Notas del Tesoro (exentas IRPF)
- Bonos Globales UI (exentos IRPF)
Para empezar con poco
Si tienes un monto pequeño para invertir:
- Plazo fijo BROU (desde UI 1.500)
- Fondos en SURA (sin mínimos)
Aviso importante: Esta información es solo de carácter educativo e informativo. No constituye asesoramiento financiero, recomendación de inversión, ni oferta de productos. Antes de invertir, consulta con un asesor financiero profesional y lee los términos y condiciones de cada instrumento. Toda inversión conlleva riesgos, incluyendo la posible pérdida de capital.
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Preguntas Frecuentes
¿Cuál es la inversión mínima para comprar UI?
Depende del instrumento. Para plazos fijos bancarios: BROU acepta desde UI 1.500 (~$9.900). Para licitaciones del BCU: mínimo UI 100.000 (~US$ 16.450).
Las cajas de ahorro en UI de Scotiabank y HSBC no tienen mínimo de apertura.
¿Los instrumentos en UI pagan impuestos?
Las Notas del Tesoro, Letras de Regulación Monetaria y Bonos Globales en UI están exentos de IRPF.
Los depósitos bancarios en UI tributan IRPF según el plazo: 10% hasta 1 año, 7% de 1 a 3 años y 5% a más de 3 años (los depósitos en dólares pagan 12% hasta 3 años y 7% a más de 3 años).
Los rendimientos de AFAPs también están exentos de IRPF.
¿Cómo compro Notas del Tesoro en UI?
Necesitas operar a través de un corredor de bolsa autorizado (Gletir, SURA, Gastón Bengochea, etc.) o un banco comercial.
No puedes participar directamente como persona física en las licitaciones del BCU.
¿Qué banco ofrece mejor tasa en UI?
BROU lidera con tasas de hasta 2,00% anual en plazos fijos contratados digitalmente por e-BROU (según monto y plazo). Bandes ofrece 0,50%. Las cajas de ahorro (Scotiabank, HSBC) no pagan intereses pero ofrecen liquidez total.
¿Puedo cancelar un plazo fijo en UI antes del vencimiento?
No. BROU e Itaú no permiten cancelación anticipada de plazos fijos en UI. Solo existe un período de gracia de 4 días al vencimiento para modificar condiciones. Si necesitas liquidez, considera una caja de ahorro en UI.
¿Qué es más conveniente: depósito bancario o Notas del Tesoro?
Las Notas del Tesoro ofrecen mayor rendimiento (2,7%-3,4% vs 0,5%-1,3%) y además están exentas de IRPF.
Sin embargo, requieren montos mayores (UI 100.000 en licitaciones) y tienen menor liquidez. Para montos pequeños o necesidad de acceso rápido, los depósitos bancarios pueden ser más convenientes.
¿Mis depósitos en UI están garantizados?
Sí. La COPAB (Corporación de Protección del Ahorro Bancario) garantiza depósitos en UI hasta 250.000 UI (~US$ 41.000) por persona por institución bancaria.
¿Qué rendimiento real puedo esperar invirtiendo en UI?
Depósitos bancarios: 0,5% a 1,3% real anual.
Notas del Tesoro: 2,7% a 3,4% real anual.
Bonos Globales: 3,7% a 4,4% real anual (según vencimiento).
Estos son rendimientos sobre inflación, ya que la UI se ajusta automáticamente por IPC.
¿Las AFAPs invierten en UI?
Sí, las AFAPs tienen alta exposición a instrumentos en UI. El Subfondo Acumulación mantiene 64,7% en UI, el de Crecimiento 55,7%, y el de Retiro 43,4%.
Si aportas a una AFAP, ya tienes inversión indirecta en UI a través de bonos y notas del tesoro.
¿Dónde consulto el valor diario de la UI?
El Instituto Nacional de Estadística (INE) publica el valor oficial diario. También puedes consultarlo en nuestra página de valor UI con gráficos históricos y tendencias.